Bild Kopfhoerer

Bild (c) pixabay.com

Die Ökonomie des K-Pop – Teil 8: Die Hybe Corporation

Die Hybe Corporation ist der Nachzügler der K-Pop-Konzerne und wurde 2005 von Bang Si-hyuk in Seoul gegründet. Wie aus einer Talente-Agentur, die 2007 lediglich vier MitarbeiterInnen hatte und knapp vor dem Bankrott stand, die „Big Three“ überholen und zum größten K-Pop-Konzern werden konnte, ist eine spezielle Erfolgsgeschichte, die nun genauer untersucht werden soll.

Bang Si-hyuk1 war schon in seiner College-Zeit Komponist und Songwriter2 und lernte 1997 den etwa gleichaltrigen Park Jin-young kennen, der noch im selben Jahr die K-Pop-Agentur YG Entertainment gründete.3 Bang stieg bei YG als Komponist, Arrangeur und Produzent ein und war vor allem für einige Hits der Boy-Group g.o.d. verantwortlich.4 2005 verließ er YG Entertainment, um seine eigene Talente-Agentur Big Hit Entertainment zu gründen, die anfangs aber nicht gut lief. Erst das Engagement des Trios 8Eight sollte erste Erfolge bringen und das Unternehmen wirtschaftlich absichern.5

Den Grundstein für den Aufbau eines Unternehmensimperiums legte Bang aber 2010, als er den erst 15-jährigen Kim Nam-joon, besser bekannt als Rap Monster oder kurz RM, unter Vertrag nahm. Rund um RM baute Big Hit Entertainment, wie wir bereits gesehen haben, den bislang wohl erfolgreichsten K-Act BTS auf. 2013, als BTS der Öffentlichkeit vorgestellt wurde, war Big Hit Entertainment noch ein kleiner Fisch im K-Pop-Ozean, der von SM, YG und JPG Entertainment dominiert wurde. Zu diesem Zeitpunkt nahm kaum jemand von BTS und Big Hit Entertainment Notiz, wie der Autor des Buches „BTS – The Review“ in einem Interview anmerkte.6 Um wirtschaftlich über die Runden zu kommen, arbeitete Big Hit seit 2010 mit JYP Entertainment zusammen und managte die Boy-Group 2AM, die von der elfköpfigen Band One Day herausgelöst wurde, nachdem sie die Reality TV-Show „Hot Blood Men“ gewonnen hatte.7 Im April 2014 endete der Vertrag zwischen Big Hit und JYP Entertainment und drei Mitglieder von 2AM kehrten zu JYP zurück, während Lee Chang-min bei Big Hit verblieb und mit Lee Hyun von der sich soeben aufgelösten Pop-Gruppe 8Eight das Duo Homme bildete.8

Währenddessen wurde der Aufbau von BTS mit Alben-Releases und ersten internationalen Tourneen fortgesetzt, ohne dass der große Durchbruch gelang. Im September 2017 schafften es BTS aber dann doch mit der EP „Love Yourself: Her“ erstmals in die internationalen Charts vorzudringen.9 Das erregte die Aufmerksamkeit der Investoren und so kaufte sich das koreanische Mobile-Gaming-Unternehmen Netmarble mit KRW 201,4 Milliarden (umgerechnet US $191,8 Millionen) bei Big Hit ein und wurde mit 25,71 Prozent der zweitgrößte Anteilseigner. Der Einstieg wurde sicherlich auch dadurch erleichtert, dass der Netmarble-Gründer ein Cousin von Bang Si-hyuk war.10

Im März 2019 brachte Big Hit mit Tomorrow X Together (kurz TXT) eine weitere Boy-Band auf den Markt,11 die zum zweiten Einkommensstandbein für das Unternehmen werden sollte. 2019 war aber vor allem das Jahr von Unternehmensakquisitionen. Im Juli kaufte Big Hit das Label Source Music12 und ein Monat später den Spieleentwickler Superb.13 Im Mai 2020 wurde Big Hit zudem Mehrheitseigentümer des 2007 gegründeten Labels Pledis Entertainment,14 das mit Son Dam-bi das weibliche Pendant des K-Pop-Stars Rain sowie die sehr erfolgreiche Boy-Band SEVENTEEN auf den Markt gebracht hatte.15

Die Erweiterung des Artist-Rosters und der Aufbau einer Multi-Label-Struktur war auch dem bevorstehenden Börsengang geschuldet. Dieser wurde zum großen Erfolg. Der ursprüngliche Ausgabepreis der Aktie für Hit Big Entertainment wurde am 15. Oktober 2020 mit umgerechnet US $117 angegeben. Am Ende des ersten Handelstages hatte sich der Wert der Aktie auf umgerechnet US $225 fast nahezu verdoppelt.16 Das machte nicht nur Big Hit-Gründer Bang Si-hyuk, der zu diesem Zeitpunkt einen Unternehmensanteil von 36,6 Prozent innehatte, zum Milliardär, es profitierten auch die sieben BTS-Mitglieder, die sich bei der Vertragsverlängerung in Unternehmensanteilen hatten auszahlen lassen. Jedes Bandmitglied war auf einem Schlag um umgerechnet US $15,6 Millionen reicher.17

Damit hatte Big Hit Entertainment den Anschluss an die „Big Three“ des K-Pop-Business gefunden, und sollte die drei Konzerne in den folgenden Jahren noch überflügeln. Ein erster Versuch wurde bereits im Januar 2021 gestartet, als Big Hit und sein Joint-Venture BeNX 17,9 Prozent an YG Plus, dem Tochterunternehmen von YG Entertainment gekauft hatte. BeNX betrieb die Fan-Community-Plattform Weverse, in das nun der Internetkonzern Naver KRW 355 Milliarden (US $321 Millionen) investierte und dafür 49 Prozent der Unternehmensanteile bekam. Dieser Deal sollte Big Hit in neue Sphären katapultieren. Weverse wurde nämlich nicht nur zu einer wichtigen Plattform für die Fans, um mit ihren Idolen zu kommunizieren, sondern auch zum wesentlichen Vertriebsweg für Merch- und andere Fan-Artikel. Schließlich wurde BeNX in die Weverse Company umgeformt.18

Der wichtigste Schritt zum führenden K-Pop-Unternehmen war aber die Konzern-Umstrukturierung, die im März 2021 startete und auch die Umbenennung in Hybe Corporation zur Folge hatte. Big Hit wurde zum Label Big Hit Music, bei dem neben BTS und Tomorrow X Together auch Ex-8Eight-Mitglied Lee Hyun unter Vertrag genommen wurden. Neben Big Hit Music bestand das Label-Konglomerat nunmehr aus Belift Lab (mit der Boy-Group Enhypen), Source Music (mit der Girl-Group Le Sserafim), Pledis Entertainment (mit der Boy-Group SEVENTEEN), Koz Entertainment (mit dem Rapper Zico) und Hybe Labels Japan (später in YX Labels umbenannt). Das zweite Standbein wurde als „Solutions“-Sparte bezeichnet, der der Spieleentwickler Superb Corp., HYBE Three Sixty, HYBE IP, HYBE Edu sowie die beiden japanischen Niederlassungen HYBE Solutions Japan und HYBE T&D Japan zugeordnet wurden. Schließlich bildete die Weverse Company das dritte Standbein „Platforms“.19

Noch während der Umstrukturierungsprozess lief, setzte der nun als Hybe Corporation bezeichnete K-Pop-Konzern zur nächsten Expansion, dieses Mal in die USA, an. Im April 2021 kaufte Hybe America um US $950 Millionen die Ithaca Holdings von Scooter Braun, zu der auch das Taylor Swift-Label Big Machine zählte.20 Allerdings hatte Scooter Braun vor diesem Deal die ersten sechs Studioalben des Superstars schon an die Private-Equity-Firma, Carlyle Group, verkauft.21 Die Carlyle Group war aber auch an der Ithaca Holdings beteiligt und veräußerte nun in diesem Deal, seinen Anteil an die Hybe Corporation. Scooter Braun wurde Co-CEO von Hybe America22 und Scott Borchetta verblieb bis Februar 2026 als CEO der Big Machine Label Group.23 Eine Ende März 2026 durchgeführte Kapitalerhöhung von US $100 Millionen bei Hybe America zeigt, dass der Umsatz zwischen 2022 und 2024 um 59 Prozent von KRW 70,4 Milliarden auf KRW 28,8 Milliarden (umgerechnet US $19 Millionen) gesunken ist. Der Verluste haben sich zwar im gleichen Zeitraum um 76 Prozent auf KRW 18,3 Milliarden (US $12 Millionen) verringert, liegen aber immer noch sehr deutlich im roten Bereich.24 Diese Zahlen belegen, dass die Expansion ins Ausland und speziell in die USA mit hohen Kosten und Risiken verbunden ist.

Nichtsdestotrotz ist nach der Umstrukturierung des Konzerns in die Hybe Corporation im Jahr 2022 vorerst Ruhe eingekehrt. Der Unternehmensgründer Bang Si-hyuk zog sich vom CEO-Posten in den Aufsichtsrat zurück und überließ einem jüngeren Führungsduo das operative Geschäft.25

Im Februar 2023 setzte Hybe dann zum ganzen großen Wurf an. Nach einem Streit in der Chefetage von SM Entertainment erwarb Hybe den 14,8-Prozentanteil, den SM-Gründer Lee So-man zu Verkauf angeboten hatte.26 Damit wurde eine Bieterschlacht um SM Entertainment in Gang gesetzt, weil der Entertainment- und Medienkonzern Kakao sich ebenfalls bei SM einkaufen wollte. Letztendlich zog sich aber Hybe von der feindlichen Übernahme zurück und verkaufte die Hälfte seines Anteils an Kakao und behielt lediglich 8,81 Prozent am Konkurrenten.27 Dieser Anteil wurde dann schließlich im Mai 2025 an den chinesischen Tech-Konzern Tencent verkauft.28 Mit diesem Deal, auch wenn er gescheitert war, zeigte Hybe, dass es nicht nur zu den „Big Three“ aufgestiegen, sondern sogar in der Lage war, einen der Konkurrenten zu übernehmen. Damit war Hybe zum führenden K-Pop-Konzern geworden.

Das wurde auch dadurch unterstrichen, dass Hybe nicht nur in Japan und in den USA Niederlassungen hatte, sondern auch in China, Lateinamerika und Indien aktiv wurde. Hybe Latin America wurde gegründet, nachdem im November 2023 die Musiksparte von Exile Content aufgekauft wurde und in Mexiko City, Los Angeles und Miami spanischsprachige Büros eröffnet wurden.29 Die Niederlassung in China folgte mit der Gründung von Hybe China im April 202530 und fünf Monate später wurde die Hybe India Entertainment in Mumbai ins Leben gerufen.31

Damit war Hybe ein international agierender Konzern geworden, der seine südkoreanischen Konkurrenten überflügelte, was sich auch in den Finanzdaten widerspiegelt (Abb. 1) Schon im Jahr des Börsengangs war Hybe mit einem konsolidierten Konzernumsatz von KRW 796 Milliarden deutlich vor SM Entertainment (KRW 580 Milliarden) an erster Stelle. Das atemberaubende Umsatzwachstum in den nächsten beiden Jahren um 174 Prozent auf KRW 2,2 Billionen ließ den Abstand zu den Konkurrenten noch größer werden. Erst 2024 verlangsamte sich das Umsatzwachstum auf 3,6 Prozent, was aber immer noch einen mehr als doppelt so hohen Umsatz als der nächste Konkurrent, SM Entertainment, mit KRW 990 Milliarden darstellte.

Abbildung 1: Die Umsatz-, Kosten- und Ergebnisentwicklung von der Hybe Corporation, 2020-2024

Abbildung -business-performance-von-hybe
Quelle: Eigene Darstellung nach https://hybecorp.com/eng/ir/finance/income (Zugriff 27. Feb. 2026)

Da die Umsatzkosten von 2020 bis 2023 in etwa im gleichen Ausmaß wie die Umsätze stiegen, konnte Hybe sein operatives Ergebnis in diesem Zeitraum verdoppeln. Dass das Ergebnis nicht besser ausfiel, lag vor allem an Marketing- und Overheadkosten, die um das mehr als 3fache angestiegen sind. Da diese Dynamik auch 2024 anhielt, ging das operative Ergebnis in diesem Jahr um fast 40 Prozent auf KRW 184 Milliarden zurück. Das spiegelt sich auch im Nettoergebnis wider, das von 2020 bis 2023 um 111 Prozent auf KRW 183 Milliarden anwuchs, aber 2024 aufgrund eines stark negativen außerordentlichen Ergebnisses mit KRW 3 Milliarden ins Minus drehte.

Insgesamt spürte auch Hybe die rückläufige Konjunktur am K-Pop-Markt, kann aber aufgrund des Comebacks von BTS im Jahr 2026 darauf hoffen, dass es wieder auf den Wachstums- und Gewinnpfad zurückkehren kann. Ein massives Problem könnten aber die juristischen Verwicklungen des Hybe-Gründers, Bang Si-hyuk, werden. Gegen ihn und drei weiteren Mitarbeitern laufen seit Juli 2025 Untersuchungen wegen unerlaubtem Insider-Tradings im Vorfeld des Hybe-Börsengangs. Der Paukenschlag kam im April 2026, als ein Haftbefehl erlassen und Bang die Ausreise aus Südkorea untersagt wurde, wodurch er nicht am Konzertauftakt von BTS in den USA teilnehmen konnte. Dieser Finanzskandal könnte noch einen langen Schatten auf die Erfolgsgeschichte von Hybe werfen.

Peter Tschmuck

Dieser Artikel erschien erstmal am 11. Mai 2026 auf der Seite https://musikwirtschaftsforschung.wordpress.com/2026/05/11/die-okonomie-des-k-pop-teil-8-die-hybe-corporation/ 

Die Ökonomie des K-Pop – Teil 1: Eine Marktanalyse
Die Ökonomie des K-Pop – Teil 2: Der südkoreanische Musikstreamingmarkt
Die Ökonomie des K-Pop – Teil 3: Die Pionierphase des K-Pop
Die Ökonomie des K-Pop – Teil 4: K-Pop wird international
Die Ökonomie des K-Pop – Teil 5: SM Entertainment
Die Ökonomie des K-Pop – Teil 6: YG Entertainment
Die Ökonomie des K-Pop – Teil 7: JYP Entertainment

Peter Tschmuck ist Professor am Institut für Popularmusik (ipop) der mdw.

Endnoten

  1. Kang, Haeryun. 2020. ‚Hitman‘ Bang Si-hyuk, The Brand-New Billionaire Behind BTS. NPR, 18. November. https://www.npr.org/2020/11/18/935848354/hitman-bang-si-hyuk-the-brand-new-billionaire-behind-bts. Zugriff 26. Feb. 2026 ↩︎
  2. Kang, Haeryun. 2020. ‚Hitman‘ Bang Si-hyuk ↩︎
  3. Han, Eun-hwa. 2016. Independence is key to K-pop success ↩︎
  4. Bruner, Raisa. 2019. The Mastermind Behind BTS ↩︎
  5. Yoon, Sung-yeol. 2014. 8Eight to temporarily disband after seven years… ‚Pursuing individual music activities‘. Star News, 21. Dezember. https://m.entertain.naver.com/home/article/108/0002369958. Übersetzt mit DeepL. Zugriff 26. Feb. 2026 ↩︎
  6. Kang, Haeryun. 2020. ‚Hitman‘ Bang Si-hyuk ↩︎
  7. KoreAm. 2010. Cover Story: 2PM ↩︎
  8. Lee Min-ji. 2014. 2AM’s Jo Kwon, Im Seulong, and Jung Jin Woon Return to JYP Entertainment. Newsen, 9. April. https://web.archive.org/web/20160312112024/http://mwave.interest.me/enewsworld/en/article/63193/2am-changes-agencies. Zugriff 26. Feb. 2026 ↩︎
  9. Wikipedia. 2026. Love Yourself: Her ↩︎
  10. Ha, Sun-young. 2018. Cousins unite as Netmarble buys stake in Big Hit. Korea JoongAng Daily, 6. April. https://koreajoongangdaily.joins.com/2018/04/06/industry/Cousins-unite-as-Netmarble-buys-stake-in-Big-Hit/3046607.html. Zugriff 26. Feb. 2026 ↩︎
  11. Kelley, Caitlin. 2019. BTS’s Label Reveals TOMORROW X TOGETHER Will Debut March 4. Forbes, 6. Februar. https://www.forbes.com/sites/caitlinkelley/2019/02/06/bts-bighit-tomorrow-x-together-txt-debut/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  12. Kelley, Caitlin. 2019. Big Hit Entertainment, BTS’s Label, Acquires Source Music. Forbes, 28. Juli. https://www.forbes.com/sites/caitlinkelley/2019/07/28/btss-label-big-hit-entertainment-acquired-source-music/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  13. Kim, Eun-ae. 2019. Big Hit acquires music game company Superb. Bang Si-hyuk: ‚It will bring positive value‘. Osen, 19. August. https://m.entertain.naver.com/now/article/109/0004070079. Übersetzt mit DeepL. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  14. Herman, Tamar. 2020. BTS’s Agency Big Hit Becomes Majority Shareholder Of K-Pop Company Pledis, Home To Seventeen & NU’EST. Forbes, 24. Mai. https://www.forbes.com/sites/tamarherman/2020/05/24/btss-agency-big-hit-becomes-majority-shareholder-of-k-pop-company-pledis-home-to-seventeen–nuest/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  15. Kim, Jung-wook. 2007. „Do you want to hear my name, my name is Son Dam-bi, and you want to hear my story about ‚Damn‘?“ Edaily, 25. Juni. https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=02086086583165328&mediaCodeNo=257. Übersetzt mit DeepL. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  16. Stassen, Murray. 2020. Big Hit CEO Bang Si-hyuk now worth comfortably more than $2bn as BTS firm’s IPO takes flight in Korea. Music Business Worldwide, 15. Oktober. https://www.musicbusinessworldwide.com/big-hit-ceo-bang-si-hyuk-now-worth-comfortably-more-than-2bn-as-bts-firms-ipo-takes-flight-in-korea/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  17. Ibid. ↩︎
  18. Yoon, So-yeon. 2021. Big Hit, Naver and YG join forces in a big K-pop stock swap. Korea JoongAng Daily, 27. Januar. https://koreajoongangdaily.joins.com/2021/01/27/business/industry/Big-Hit-Entertainment-beNX-YG-Plus/20210127192300544.html. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  19. Stassen, Murray. 2021. BTS label Big Hit Entertainment officially rebrands as HYBE. Music Business Worldwide, 19. März. https://www.musicbusinessworldwide.com/bts-label-big-hit-entertainment-officially-rebrands-as-hybe/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  20. Halperin, Shirley und Patrick Frater. 2021. BTS Label Owner HYBE Merges With Scooter Braun’s Ithaca Holdings for $1 Billion. Variety, 2. April. https://variety.com/2021/digital/news/hybe-merges-ithaca-holdings-scooter-braun-bts-1234943092/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  21. Halperin, Shirley. 2020. Scooter Braun Sells Taylor Swift’s Big Machine Masters for Big Payday. Variety, 16. November. https://variety.com/2020/music/news/scooter-braun-sells-taylor-swift-big-machine-masters-1234832080/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  22. Ingham, Tim. 2021. Scooter Braun sells Ithaca Holdings to HYBE, formerly known as Big Hit Entertainment, for $1 billion. Music Business Worldwide, 2. April. https://www.musicbusinessworldwide.com/scooter-braun-sells-ithaca-holdings-to-hybe-formerly-big-hit-entertainment/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  23. Stassen, Murray. 2026. Scott Borchetta exits HYBE AMERICA. Music Business Worldwide, 12. Februar. https://www.musicbusinessworldwide.com/scott-borchetta-exits-hybe-america/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  24. Stassen, Murray. 2026. HYBE to inject $100M into US subsidiary, HYBE America. Music Business Worldwide, 1. April. https://www.musicbusinessworldwide.com/hybe-the-home-of-bts-injects-100m-into-us-subsidiary-hybe-america12/. Zugriff 02. Apr. 2026 ↩︎
  25. Stassen, Murray. 2021. Bang Si-hyuk steps down as CEO of HYBE, formerly known as Big Hit Entertainment. Music Business Worldwide, 1. Juli. https://www.musicbusinessworldwide.com/bang-si-hyuk-steps-down-as-ceo-of-hybe/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  26. Hong, Yoo. 2023. SM founder Lee Soo-man joins hands with Hybe to counter SM’s Kakao partnership. The Korea Herald, 10. Februar. https://www.koreaherald.com/article/3059457. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  27. Yim, Hyunsu. 2023. K-pop takeover battle loser HYBE to sell $437 mln stake in SM. Reuters, 24. März. https://www.reuters.com/markets/deals/south-koreas-hybe-sell-its-stake-sm-entertainment-2023-03-24/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  28. Stassen, Murray. 2025. HYBE is selling its entire stake in K-Pop rival SM Entertainment to Tencent Music for nearly $180m. Music Business Worldwide, 27. Mai. https://www.musicbusinessworldwide.com/hybe-to-sell-entire-stake-in-k-pop-rival-sm-entertainment-to-tencent-music-for-nearly-180m/. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  29. The Straits Times. 2023. K-pop giant Hybe buys its first Latin music company. 13. November. https://www.straitstimes.com/life/entertainment/k-pop-giant-hybe-buys-its-first-latin-music-company. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  30. Yoon, So-yeon. 2025. HYBE China opens in Beijing as K-pop powerhouse aims to boost presence in local scene. Korea JoongAng Daily, 29. Mai. https://koreajoongangdaily.joins.com/news/2025-05-29/business/industry/HYBE-China-opens-in-Beijing-as-Kpop-powerhouse-aims-to-boost-presence-in-local-scene/2318504. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎
  31. Agarwal, Bhavna. 2025. BTS‘ company HYBE officially launches Indian subsidiary HYBE India. India Today, 23. September. https://www.indiatoday.in/entertainment/music/story/bts-company-hybe-officially-launches-indian-subsidiary-hybe-india-2791696-2025-09-23. Zugriff 27. Feb. 2026 ↩︎